Cryptocurrency kadang-kadang dipuji sebagai emas digital, yang disebut sebagai aset simpanan yang dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap investasi yang lebih fluktuatif, seperti saham. Tapi itu hampir tidak terjadi di kekalahan pasar yang kita lihat sekarang. Ternyata, ketika ketakutan akan ketidakpastian ekonomi itu nyata, crypto hampir tidak menjadi lindung nilai yang baik seperti emas sebenarnya atau bahkan mata uang yang didukung pemerintah.
Pada 9 Mei, ketika indeks saham utama mencatat kerugian satu hari terburuk sejak awal 2020 (S&P 500 turun 3,2 persen dan Nasdaq turun 4,3 persen), cryptocurrency turun lebih jauh, dengan bitcoin dan ethereum keduanya turun hampir 10 persen.
“Sekarang jelas bahwa perdagangan bitcoin sejajar dengan aset berisiko, daripada [as] tempat yang aman,” kata Ipek Ozkardeskaya, seorang analis dari bank Swiss Swissquote, dalam sebuah laporan pada bulan April. “bitcoin masih bukan emas digital, ini lebih merupakan proxy-kripto untuk Nasdaq, rupanya.”
Sejak memuncak pada $69.000 pada November 2021, bitcoin telah kehilangan setengah nilai dolarnya dan bergerak ke arah yang sama dengan saham di tengah lonjakan inflasi, kenaikan suku bunga, dan ketidakpastian geopolitik yang berasal dari Rusia dan China.
Emas dan logam mulia lainnya terbukti menjadi lindung nilai yang jauh lebih baik di saat-saat seperti ini. Sementara bitcoin turun 34 persen dan pada tahun 2022 sejauh ini, emas tetap stabil di sekitar $1.800 per ounce. Analis Wells Fargo memperkirakan emas bisa mencapai $ 2.100 per ounce tahun ini.
Bahkan uang tunai adalah aset yang lebih baik untuk bertahan daripada crypto, meskipun ada inflasi, terima kasih untuk dolar yang kuat. Indeks Dolar AS, yang mengukur nilai dolar AS relatif terhadap mata uang asing, naik 8,3 persen tahun ini.
Federal Reserve telah berjanji untuk memerangi inflasi sambil mempertahankan ekonomi yang kuat. Bank sentral telah mulai menaikkan suku bunga dan berencana untuk mengurangi kepemilikan sekuritas di neraca. Naiknya suku bunga biasanya berarti investor bisa mendapatkan pengembalian yang lebih menarik dari investasi berisiko rendah, seperti rekening tabungan dan obligasi yang didukung pemerintah, yang mendorong mereka untuk menarik diri dari aset berisiko, seperti saham dan mata uang kripto.
Aksi jual intens sesekali seperti yang terlihat pada 9 Mei juga didorong oleh ketakutan bahwa upaya The Fed untuk menjinakkan inflasi mungkin berakhir dengan menyebabkan resesi. “Penghasilan perusahaan cenderung menderita selama resesi, dan itulah yang dikhawatirkan pasar saham,” kata William Huston, kepala investasi manajer aset Bay Street Capital Holdings. Harta benda pada 9 Mei
